Economie - Gestionnaires, Fonds

L'indice pas-à-pas avec un fonds indiciel - La Libre

Pour un investisseur en fonds commun de placement, il est parfois difficile d'admettre que la gestion passive est autant voire plus performante que la gestion active. Selon les gestionnaires de fonds indiciels, les performances des fonds suivent une courbe de Gauss.  [...] Le marché est une équation à somme nulle. Quel que soit le marché, si certains gestionnaires actifs sur-performent l'indice d'autres vont le sous-performer alors que les fonds indiciels suivront toujours cet indice. Il existe bien sûr de nombreux gestionnaires actifs qui battent les indices.  [...] Un fonds actif doit supporter les frais d'une équipe de gestionnaires, d'économistes et d'analystes. Par contre, un fonds indiciel suit l'indice selon un modèle mathématique. Le suivi de ce portefeuille est aisé et sans surprise puisqu'il suit l'indice. Il s'agit d'une tout autre approche dans laquelle les gestionnaires ne lisent jamais un rapport annuel et ne font aucune recherche sur les valeurs.  [...]

Deux approches pour diversifier la gestion en temps de crise - La Libre

Quand les marchés battent de l'aile comme aujourd'hui, ne vaut-il pas mieux se tourner vers les meilleurs fonds ou vers les meilleurs gestionnaires du marché Alors que les banques et courtiers n'ont pas de solution précise à proposer aux détenteurs de liquidités confrontés à une situation boursière incertaine, deux approches valent peut-être un détour. les fonds de fonds et l'approche multi-manager.  [...] L'approche multi-manager aborde quant à elle un autre point de vue. Les fonds de ce type sont souvent des fonds mixtes dont la stratégie consiste à sélectionner les meilleurs gestionnaires dans des classes d'actifs ou des styles de gestion particuliers et de confier la gestion du fonds à ces gestionnaires extérieurs.  [...] A noter, que les prospectus d'émission ne révèlent pas toujours le nom des gestionnaires car il faut pouvoir changer de gestionnaire si les performances ne sont pas à la hauteur des espérances. En terme de coûts, les fonds de fonds et les fonds multi-manager ne sont pas nécessairement plus chers que les fonds traditionnels dans la mesure où les conditions appliquées aux institutionnels sont accordées à ce type de fonds.  [...]

La performance absolue protégée - La Libre

La plupart des investisseurs imaginent que les gestionnaires de leurs fonds ou sicav sont sans cesse à la recherche des meilleurs investissements pour que leurs fonds réalisent une performance positive. En réalité, il n'en est rien. La plupart des gestionnaires sont soumis à des contraintes qui les forcent à suivre un benchmark, une référence.  [...] Ce fonds n'investit que dans 30 valeurs au niveau mondial. Il n'a aucune contrainte sectorielle ou géographique, ce qui lui permet d'être décorrélé par rapport aux indices boursiers. Les gestionnaires de ce fonds investissent dans des entreprises qui sont connues en raison de leurs marques et qui, de ce fait, présentent un avantage concurrentiel.  [...] Ce fonds n'a jamais réalisé de performance annuelle négative. Les gestionnaires suivent près de 300 sociétés au niveau mondial et pratiquent une gestion de buy and hold. Il y a donc relativement peu de mouvements dans ce fonds.  [...]

Une épée de Damoclès sur le Bel 20? - La Libre

C'est gênant, parce que les fonds d'épargne-pension pèsent lourd en Bourse de Bruxelles. Avec un total de 3,7 milliards d'euros, ils représentent 3pc de la capitalisation boursière de notre marché. Et en réalité, les gestionnaires de ces fonds ont largement dépassé leur quota de valeurs belges puisqu'en juin dernier, les fonds totalisaient 55pc d'actions belges.  [...] Cet état de fait permettrait d'imaginer que les gestionnaires de ces fonds n'ont pas l'intention de quitter massivement le marché belge à l'occasion de la libéralisation des conditions d'investissement.  [...] La position totale ne serait dès lors vendue qu'en 4 ans et 7 moins. Selon ce modèle, il faudrait aussi deux ans et demi pour solder sans dommage les positions des fonds en Resilux ou en Sofina... A moins d'imposer des normes dégressives aux gestionnaires.  [...]

Les gestionnaires belges au top! - La Libre

Sans trop vouloir vanter les mérites de nos gestionnaires, il semblerait que notre petit pays ne se débrouille pas trop mal dans ce domaine. Même s'il est difficile de chiffrer les performances de ces gestionnaires, on constate que le classement général des fonds obligataires est plutôt favorable aux fonds gérés en Belgique.  [...] A quoi peut-on attribuer ces performances Le développement des mandats institutionnels a certainement joué de manière favorable dans l'amélioration des processus de gestion du risque de portefeuilles obligataires. En effet, beaucoup de banques belges sont impliquées dans ce créneau où la pression de consultants et la concurrence poussent au professionnalisme.   [...] Les gestionnaires anglo-saxons offrent en général des gammes de fonds qui sont davantage axées sur les actions. Leur approche culturelle des marchés oriente les épargnants de ces pays principalement vers les marchés d'actions.  [...]

Performants, les fonds mutuels? - La Libre

Performants, les fonds mutuels? - La Libre

Dans une étude récente (2), les rendements excédentaires générés par 2 076 gestionnaires de fonds mutuels américains investis en actions aux Etats-Unis ont été mesurés par rapport à plusieurs indices de références dont l'indice US S&P500. Les résultats montrent qu'un gestionnaire sur 7 était capable de générer de la sur-performance en 1990, et ce de manière statistiquement significative, alors qu'à fin 2006 nous n'étions plus qu'à un gestionnaire sur 166, c'est-à-dire moins de 1 %.  [...] Une troisième explication est le départ de certains gestionnaires talentueux vers des fonds alternatifs (hedge funds) souvent plus attractifs au niveau de leur structure de rémunération que les fonds traditionnels. La différence entre la sur-performance avant frais et après frais peut s'expliquer par le niveau parfois élevé des tarifs appliqués lors de l'achat de parts de fonds mutuels.  [...] Parfois ceux-ci se trompent sur leur capacité à battre le marché par rapport aux frais qu'ils chargent, comme en atteste le nombre de gestionnaires sous-performants après frais, un sur 4, et avant frais, un sur 22. Ce phénomène explique l'offre de plus en plus diversifiée et nombreuse de fonds passifs, tels que les Index Trackers ou les Exchange Traded Funds.  [...]

Construire un fonds diversifié Gestionnaire de fonds de fonds : un métier qui allie différentes approches - La Libre

Ces fonds diversifient également les gestionnaires. Tous les fonds sélectionnés ne sont pas des fonds-maison même si la gestion indicielle est principalement assurée par des gestionnaires du Groupe Fortis, en l'occurrence Fortis Investments. Mais dans les domaines ou une valeur ajoutée peut être apportée, Fortis AG fait également appel à des gestionnaires externes renommés.  [...] Comment se fait la sélection des fonds et des gestionnaires sur le marché Nous disposons d'instruments très complets nous permettant de suivre tous les fonds enregistrés et supervisés par des autorités de contrôle. Leurs performances et la régularité de celles-ci sont donc évaluées en permanence.  [...] Après l'envoi d'un questionnaire aux gestionnaires, nous établissons une liste avec les fonds sélectionnés et donnons des pondérations sur base de certains critères de sélection, explique Gaetan Delvaux de Fenffe. Il s'agit de critères quantitatifs et qualitatifs qui sont repris dans cinq grandes catégories.  [...]

Des rendements plus élevés et des frais rabotés - La Libre

Architecture ouverte. L'architecture ouverte n'a rien à voir avec la construction. Dans le jargon financier, cela veut dire que la banque propose des fonds de multiples gestionnaires et pas uniquement les fonds maison, qui ne sont pas forcément les plus performants.  [...] Fortuneo propose désormais 2 200 fonds de 27 gestionnaires. L'avantage. vous pouvez opter pour des fonds qui vous rapporteront plus d'argent.  [...] Cela fait 100 euros de frais. Chez Keytrade et Fortuneo, cela vous reviendra à 9,95 euros. Chez Rabo, cela ira de 0 cent - la plupart du temps - à 50 ou 100 euros si le gestionnaire de fonds l'impose, précise la banque. Pour un investisseur régulier, la différence peut être importante.  [...]

Les fonds de fonds: le fin du fin? - La Libre

Les fonds de fonds sont des fonds qui investissent eux-mêmes dans d'autres fonds de placement. Au lieu de sélectionner des actifs tels que des actions ou des obligations, le gestionnaire d'un fonds de fonds sélectionne donc les meilleurs fonds dans une ou plusieurs catégories d'actifs.  [...] La sélection de fonds est devenue une discipline à part entière. En effet, le gestionnaire d'un fonds de fonds doit sélectionner les meilleurs gestionnaires de fonds sur base d'un nombre de critères définis. Les gestionnaires appliquent différentes méthodes quantitatives et qualitatives pour sélectionner les meilleurs fonds à travers le monde.  [...] Il existe également une autre approche appelée l'approche multi-manager. L'approche multi-manager consiste à combiner de façon optimale plusieurs gestionnaires sur une classe d'actifs spécifique. C'est ainsi que dans un fonds géré selon cette approche, un gestionnaire va sélectionner, par exemple, quatre gestionnaires différents qui ont chacun leur spécificité et ce, en vue de délivrer un rendement supplémentaire par rapport à un indice de référence.  [...]

Entre value et growth faites votre choix - La Libre

Entre approche value et growth, Franklin Templeton Investments distribue ses cartes. Le célèbre promoteur de fonds avait dépéché à Bruxelles cette semaine quelques-uns de ses gestionnaires de fonds pour faire le point sur les perspectives d'investissement en Europe.  [...] Franklin Templeton qui regroupe en fait 4 sociétés de gestions (Franklin, Templeton, Fiduciary et Mutual Series) qui ont gardé leur autonomie est présent sur le Vieux Continent depuis 1954 en tant qu'investisseur et depuis 1987 avec une présence physique (15 bureaux, 500 employés).   [...] C'est notamment le cas pour le Franklin European Small/Mid Cap Funds. Une manière pour nous de profiter de l'expertise des gestionnaires de ce type de fonds axés sur le marché américain, a expliqué Margaret Lindsay, responsable de l'équipe dédiée aux petites capitalisations européennes.  [...]