Economie - Concurrence, PC, Actifs
Le fin des fonds
Mis en ligne le 16/02/2008
L'avantage d'être investi dans une sicav patrimoniale se révèle dans des situations comme celle que nous connaissons aujourd'hui. Le fonds Carmignac Patrimoine a réalisé une performance de 9 pc en 2007. Depuis sa création il y a 19 ans, sa performance moyenne annuelle a été de 9 à 10 pc. [...] Depuis le début de l'année 2008, il a perdu 2 pc. Ce n'est pas un drame, nous nous redresserons rapidement. Actuellement, ce fonds est réparti à concurrence de 35 pc en actions et 65 pc en obligations. Ce fonds peut faire des choix très drastiques en étant totalement investi ou désinvesti dans une classe d'actifs. [...] Tous les fonds font l'objet de couverture. Le fonds sur les pays émergents est plus volatil et a perdu davantage depuis le début de l'année. 16 pc après une performance de 23 pc en 2007. (I. de L.). [...]
Le deuxième pilier vu de près
Mis en ligne le 23/11/2005
En plus de la pension légale, le travailleur peut également percevoir, au terme de sa vie active, une pension extra-légale provenant de cotisations versées dans un fonds de pension ou une assurance groupe. Dans ce système, l'employeur et le travailleur versent leur écot pour la constitution de ce complément de retraite. [...] Il y a environ 250 fonds de pension repris dans l'Association belge des institutions de pension (ABIP) qui regroupent 11,6 milliards d'euros d'actifs. Dix-neuf grands fonds représentent 63 pc du total des fonds de pension. Les fonds de pension investissent à concurrence de 77 pc dans des sicav. [...] Il faut aussi comprendre que les pensions, ce n'est pas bon marché. Si l'on veut obtenir une pension convenable, il faudra cotiser dans un fonds de pension durant toute la durée de la vie active car personne ne paiera pour vous., reconnaît Hugo Clemeur. En ce qui concerne l'avenir, les fonds de pension seront confrontés à la transposition dans la loi belge de la directive européenne sur les fonds de pension qui prévoit, entre autres, l'ouverture du marché des fonds de pension. Mais ça, c'est une autre histoire. [...]
La Bourse pèse sur les fonds d'épargne-pension
Mis en ligne le 25/10/2008
C'est dire qu'en théorie, les impacts des crises boursières sont limités. Mais entre le lancement de ces fonds, il y a bientôt 20 ans, et maintenant, le cadre législatif a changé. Et, limités au départ à 30 pc d'actions belges, en 2004, après une condamnation de la Belgique pour ce régime protectionniste, ces fonds ont été ouverts aux actions étrangères, puis ont été ouverts en grand aux actions pour permettre aux émetteurs de calquer leur composition sur le profil des souscripteurs. [...] Ainsi, plusieurs émetteurs proposent maintenant trois profils. 70 pc actions et 30 pc obligations pour le compartiment croissance, 50/50 pour le compartiment équilibré, et 30/70 pour le compartiment défensif. A noter que les règles applicables aux fonds de pension prévoient que l'on ne peut investir plus de 75 pc en actions ni plus de 75 pc en obligations. [...] Les gestionnaires ne peuvent, en outre, investir plus de 20 pc dans des actifs non européens. Enfin, les fonds ne peuvent contenir des positions en cash qu'à concurrence de 10 pc au maximum. Ces mesures ont pour objectif de garantir un minimum de diversification à ces fonds. [...]
Elargissement et shopping fiscal
Mis en ligne le 22/05/2004
Essayons de répondre sur base d'une brève comparaison [...] Etats. Les différences de tarifs d'abord. On peut en gros répartir les nouveaux Etats membres en trois groupes. la République tchèque et Malte qui ont des taux excédant 30 pc, l'Estonie, la Pologne, la Slovaquie et la Slovénie qui ont des taux d'imposition entre 25 pc et 27pc et enfin Chypre, la Hongrie, la Lettonie et la Lituanie qui offrent des taux inférieurs à 20 pc. [...] Prenons quelques exemples. certains Etats (tels Malte) permettent d'amortir certains actifs au-delà de la valeur d'investissement. la Lituanie et la Pologne sont les seuls à adopter une politique très souple en matière de déduction des provisions. la Lettonie ne taxe les plus- values réalisées par les non- résidents qu'à concurrence de 2 pc. [...] à Chypre, les International Business Companies qui percevaient des revenus en 2001 et étaient taxées au taux réduit de 4,25 pc peuvent conserver ce tarif plutôt que de subir le taux normal de 15 pc, et ce jusqu'en 2005. L'impact de ces tax incentives sur l'imposition effective de ces Etats est considérable et bouleverse encore notre classement, comme le révèle le tableau ci-dessous (tableau réalisé par Ernst and Young et le Zentrum für Europäische Wirtschaftforschung). [...]
Deux obligations en Bourse
Mis en ligne le 04/12/2004
De la cinquième à la neuvième année, l'obligation offre un coupon entre 0 et 8 pc. Le montant de ce coupon dépendra de la moyenne des performances individuelles de chaque action du TOP 50 mondial. Le rendement de chaque action est considéré chaque année à partir de la cinquième année avec, chaque fois, comme base de référence l'année 2004. [...] Ces coupons dépendent de l'évolution d'un portefeuille sous-jacent qui se compose d'actifs gérés selon cinq stratégies hedge différentes. Ce fonds est constitué sur base d'un zéro coupon à concurrence de 75 pc de ses actifs, le solde est géré par des gestionnaires qui répartissent les avoirs entre cinq stratégies de hedge funds différentes. [...] Ce produit est donc plus risqué que le Robeco World Top 50 mais ses perspectives de rendement peuvent être meilleures. Il s'agit ici d'un produit à la fois de distribution et de capitalisation. En ce qui concerne les coupons à partir de la troisième année, ils sont distribués à concurrence de 50 pc et le solde est réinvesti dans le fonds. [...]
ING Groep tire son épingle du jeu
Mis en ligne le 13/09/2008
Autres facteurs. le groupe a fait une percée remarquable en Asie, où il se positionne comme numéro un ou deux des entreprises d'assurances étrangères. il a réalisé des économies de coûts, notamment par l'outsourcing de ses activités IT et une réorganisation aux Pays-Bas. [...] la hausse de la Bourse et du marché immobilier a propulsé ses actifs vers le haut. il a cédé avec bénéfice des participations, dont en ABN Amro avec laquelle il était le plus gros actionnaire. Et quand la crise du subprime a éclaté l'an dernier, ses avoirs ne sont apparus touchés qu'à concurrence de 0,24 pc. [...] Le premier semestre de l'exercice en cours a été moins rose. les titres et les biens immobiliers ont baissé. S'y est ajoutée la baisse du dollar. La division Wholesale Banking a vu fondre son bénéfice. Le consensus des analystes voit pour tout 2008 un bénéfice net par action ramené de 4,32 à 3,14 €. [...]
Fortis Investments profitera de l'expertise chinoise
Mis en ligne le 16/04/2008
Non, Fortis Investments n'est pas passé sous pavillon chinois. Si l'assureur Ping An est effectivement devenu actionnaire, à concurrence de 50 pc, de cette filiale spécialisée dans la gestion d'actifs, comme annoncé le mois dernier, Fortis reste décidé à conserver sa part de 50 pc dans la gestion d'actifs, a indiqué hier la banque lors d'une conférence de presse à Bruxelles. [...] Mais l'arrivée du chinois Ping An va tout de même apporter pas mal de changements au sein des activités d' asset management du groupe belgo-néerlandais. Fortis y voit une opportunité de se constituer un second marché domestique, après le Benelux. Le partenariat avec les Chinois permettra aux gestionnaires d'actifs de Fortis de diversifier leurs positions, ce qui permettrait, d'après la banque, de trouver davantage de croissance pour les portefeuilles. [...] Enfin, interrogé sur les conséquences de l'arrivée de Fortis en Chine pour l'image du groupe, alors que la contestation grandit autour de l'organisation des Jeux olympiques dans ce pays, le porte-parole du groupe répond que Fortis y est présent depuis 1902 via Société générale et que Ping An est par ailleurs une entreprise privée dont HSBC est actionnaire à concurrence de 16,8 pc et dont le management est international. [...]
Vers plus de flexibilité
Mis en ligne le 07/05/2005
Il est géré de façon très active et n'est absolument pas lié à un benchmark. Il investit au niveau mondial dans toutes les classes d'actifs. actions, obligations, monétaires. Le fonds pourrait être investi à certains moments, en fonction de l'évolution des marchés à concurrence de 100 pc dans les actions, les obligations ou totalement en liquidités. Il n'est lié par aucune contrainte concernant l'allocation d'actifs. [...] Dans le cadre de ce nouveau fonds, la gestion active peut se faire à deux niveaux. soit en essayant de prévoir les fluctuations à court terme des marchés pour participer aux rallyes intermédiaires et éviter les corrections importantes, soit en investissant dans des marchés, secteurs ou entreprises qui, par leur valorisation et leurs perspectives de croissance, offrent un potentiel de rendement supérieur à la moyenne. [...] Il faut cependant être conscient que ce type de fonds, qui ne suit aucun benchmark, suppose que l'investisseur accorde une très grande confiance à son gestionnaire. Les positions prises par ce type de fonds peuvent parfois paraître excessives. être investi à concurrence de 20 pc dans le secteur de la construction américaine alors que l'indice ne le pondère qu'à 0,5 pc suppose que le gestionnaire soit particulièrement confiant dans ses convictions. [...]
Résultats très mitigés pour Mobistar
Mis en ligne le 25/04/2009
L'opérateur télécom Mobistar - filiale belge de l'opérateur français Orange (groupe France Télécom) - a réalisé un bénéfice net consolidé de 60,1 millions d'euros au cours des trois premiers mois de l'année, ce qui représente un recul de 12,5 pc par rapport au 1er trimestre 2008 et se situe quelque peu en deçà des attentes des analystes. [...] Le chiffre d'affaires a, lui, progressé de 2,5 pc à 371,2 millions d'euros, ce qui est un résultat supérieur aux attentes. L'évolution du chiffre d'affaires a été influencée par la pression continue sur les prix dans un marché très compétitif, par les décisions régulatoires (baisse des tarifs de terminaison mobile en mai et juillet 2008) et par une activité ralentie sur le marché professionnel, précise Mobistar. [...] Le nombre de clients actifs en téléphonie mobile a, lui, progressé de 6,4 pc en un an (+ 232 251 unités). Malgré un climat économique défavorable, tant les revenus consolidés de l'opérateur que le nombre de nouveaux clients sont en progression. Mobistar maintient ses prévisions pour l'exercice 2009, malgré la pression régulatoire attendue et la concurrence accrue, conclut le communiqué. [...]
Suez cède Distrigaz : bonne affaire?
Mis en ligne le 02/06/2008
L'événement de la semaine aura été sans aucun doute la vente par Suez de ses 57 pc dans Distrigaz à l'italien ENI. Le tout pour 2,7 milliards d'euros dont 2 milliards de plus-value. Comme on le sait, cette cession imposée par les services européens de la Concurrence, dans le cadre du projet de fusion entre Suez et Gaz de France (GDF), se fera sous forme d'échange d'actifs. [...] Lors de la conférence de presse organisée conjointement avec ENI, Gérard Mestrallet, le pdg de Suez, a expliqué que la reprise du réseau gazier romain permettra de consolider le partenariat avec Acea qui gère le réseau eau et électricité à Rome et dont Suez est actionnaire. [...] L'action, qui a récupéré plus de 6 pc sur la semaine et a aussi bénéficié du gros contrat annoncé la semaine passée, est, on le sait, un poids lourd de l'indice BEL 20 dans lequel elle pèse pratiquement 20 pc. Et cela ne devrait pas changer en dépit d'une consultation lancée par la direction d'Euronext Bruxelles auprès des parties prenantes de notre marché. [...]
