Economie - Actionnaire, Contrôle

Minoritaires de tous pays... - La Libre

Minoritaires de tous pays... - La Libre

Par ailleurs, hormis les circonstances particulières (OPA, OPE, changement de contrôle), le cours de bourse est essentiellement construit par les actionnaires minoritaires. N'ayant aucun moyen individuel d'influencer la stratégie de l'entreprise, l'actionnaire minoritaire n'a d'ailleurs d'autre choix pour exprimer son éventuel mécontentement, et donc sa perte d'affectio societatis, que de vendre ses titres à un autre actionnaire minoritaire.  [...] C'est dans cette perspective que l'explication de la politique de dividende constitue, in fine, la meilleure manière de mesurer le souci de transparence de l'actionnaire de contrôle par rapport aux actionnaires minoritaires.  [...] En prolongeant les problèmes d'asymétrie d'information, on aboutit à une théorie qui postule que l'actionnaire de contrôle choisit les sources de financement par ordre croissant en fonction de l'obligation de devoir rendre des comptes à l'actionnaire minoritaire.  [...]

Administrateurs sur le gril - La Libre

Administrateurs sur le gril - La Libre

En principe, un bon administrateur est quelqu'un qui veille aux intérêts de la société. A contrario, il ne peut pas concevoir sa mission comme étant celle de défendre son intérêt personnel ou l'intérêt de celui qui l'a fait nommer. Trop souvent, note encore Eric De Keuleneer, on a tendance à confondre l'intérêt de la société avec celui de l'actionnaire de contrôle.  [...] Beaucoup d'entreprises, qui dépendent d'un actionnaire de contrôle, n'ont pas envie d'avoir au sein de leurs conseils de vraies personnalités indépendantes, des électrons libres capables de remettre en cause, dans l'intérêt social de l'entreprise au sens large, des pratiques et des systèmes en vigueur, estime encore Robert Wtterwulghe pour qui il serait judicieux d'imposer une limite au nombre de mandats assumés par les administrateurs, non par une loi mais sur base d'un code éthique propre à chaque entreprise.  [...] ROBERT WTTERWULGHE Le corporate governance relève souvent de la publicité mensongère et de l'hypocrisie. Il est frappant de retrouver toujours dans les conseils les mêmes personnalités qui s'assurent des compléments de pension plutôt confortables. ERIC DE KEULENEER Philippe Bodson a été mis à la porte car le comité stratégique de Tractebel estimait dans l'intérêt de la société d'avoir des bonnes relations avec l'actionnaire de contrôle.  [...]

Une mystérieuse décote - La Libre

Cette étude met en évidence que les frais généraux du holding ne semblent pas constituer un élément permettant d'éclaircir le mystère de la décote. Par contre, la mesure de concentration de l'actionnariat peut expliquer le différentiel de décote entre holdings, laissant supposer que plus l'actionnaire de contrôle détient des actions, plus le titre du holding se verra sanctionné d'une décote.  [...] Cette constatation s'inscrit dans l'examen des conflits potentiels qui opposent l'actionnaire de contrôle et les actionnaires minoritaires de telles entreprises. Selon ce courant de pensée, la décote mesurerait l'intensité du conflit entre les groupes d'actionnaires.  [...] De manière simplifiée, un holding sans actionnaire de contrôle verrait peut-être sa décote gommée, à l'instar d'une SICAV, comme si l'addition d'actionnaires entraînait un effet de contrôle. Abordé sous un autre angle, inspiré d'un parallèle avec la microéconomie, on pourrait imaginer qu'une entreprise caractérisée par un actionnariat atomisé, c'est-à-dire uniquement minoritaire, serait valorisée en bourse à un cours optimal, par analogie avec une situation de concurrence parfaite.  [...]

CA: mais où sont les femmes? - La Libre

Mais pour Eric De Keuleneer, le CA en Belgique reste en réalité trop souvent un endroit où s'expriment les rapports de force et de pouvoir entre des actionnaires qui, parfois, se font simplement représenter par des administrateurs obéissants. Dans ce contexte, poursuit-il, on a moins tendance à faire appel aux femmes peut-être par nature plus indépendantes.  [...] En Belgique, un certain nombre de grandes entreprises sont dominées par des gens qui se cooptent entre eux, se contrôlent mutuellement et se renvoient l'ascenseur à l'occasion. C'est une sorte de consanguinité. Les femmes restent en dehors de ce système dont la finalité n'est pas toujours de rechercher la meilleure composition possible du CA.  [...] Mais pour Nicolas Caprasse, partner chez Deminor Rating, il convient de ne pas tirer des conclusions trop hâtives. Il n'y a pas de lien direct entre la présence d'un actionnaire de contrôle et la relative absence des femmes aux CA, explique-t-il. L'actionnaire de contrôle n'est pas macho par définition.  [...]

Risques bancaires - La Libre

En d'autres mots, cela signifie que l'activité bancaire comporte des risques élevés. Et si les banques prennent tant de risques c'est parce qu'elles cherchent à obtenir des rendements de plus en plus hauts (avec des taux de croissance de bénéfice à deux chiffres malgré une croissance économique de quelques pour cent).   [...] Jusque-là, on peut dire que les messages se voulaient plutôt apaisants. on parlait de comités d'audit compétents, de contrôle prudentiel rigoureux, de surveillance de risque minutieuse. De quoi, a priori, rassurer le client, le personnel et l'actionnaire.  [...] Un actionnaire qui en devenant (trop) gourmand met, il faut le dire, de plus en plus la pression sur les différentes entreprises. En plus du contrôle, l'affaire de la SocGen devrait donc aussi amener à une autre question. est-on prêt à accepter un système avec une telle dose de risque Est-il normal qu'une (grande) partie des fonds propres d'une institution financière soit indirectement allouée à des opérations au contrôle si difficile La question est d'autant plus légitime que tout le monde sait que le système bancaire est en quelque sorte le poumon de l'économie.  [...]

Accor reprend 52 hôtels Dorint - La Libre

Dimanche, le groupe Accor a annoncé prendre le contrôle à concurrence de 90 pc d'une entité nouvellement créée assurant l'exploitation de 52 hôtels du groupe Dorint (sur un total de 93 hôtels), réalisant un chiffre d'affaires d'environ 300 millions d'euros, dont il était jusqu'à présent actionnaire à 34 pc.  [...] Ces hôtels, jusqu'alors exploités sous les marques Dorint Sofitel (8), Dorint Novotel (17) et Mercure (27) sont principalement situés en Allemagne. 8 ne le sont pas, précise le groupe, mais aucune indication n'a filtré quant à leur localisation. Au cours du 1er semestre 2007, ils abandonneront le label Dorint pour ne garder que celui des enseignes Accor.   [...] A noter que dans le cadre de ce même plan de restructuration, une autre nouvelle entité exploitant les 41 hôtels restant sous la marque Dorint a été créée parallèlement, dont l'ex-principal actionnaire, le capital investisseur Ebertz & Partner, prend le contrôle à 100 pc.  [...]

Plus qu'un seul actionnaire fa milial chez Spadel - La Libre

Même si ce n'est pas dit clairement, l'argent du dividende exceptionnel va permettre au CEO Marc du Bois (notre photo), qui contrôle déjà le capital de la société Spadel, de financer le rachat des parts de sa soeur. la baronne Louis Greindl. Il est ainsi devenu l'unique actionnaire familial de Spadel via le holding de contrôle Finances et Industrie, qui détient 90,84 % du capital de Spadel (selon les dernières déclarations de transparence). Le solde de près de 10 % est coté en Bourse.  [...] Marc du Bois n'a pas souhaité dire ce que représente la participation de sa soeur qu'il a rachetée. Mais on peut imaginer que cela signifie un investissement important qu'il va pouvoir financer grâce (en partie) au dividende exceptionnel à venir. Cette opération respecte, selon lui, l' égalité de traitement des actionnaires.  [...] Un avis qui n'est toutefois pas partagé par André de Barsy, actionnaire minoritaire. De fait, les actionnaires physiques de Spadel devront payer un précompte sur le dividende de 25 % contrairement au holding de contrôle de Marc du Bois. N'y avait-il pas moyen de réaliser une opération moins fiscalement pénalisante, s'interroge André de Barsy.  [...]

Après l'OPA, d'office le «squeeze out» ? Pas forcément - La Libre

Il est important de préciser que le squeeze out constitue une prérogative de l'actionnaire de contrôle, autrement dit on ne peut pas lui imposer le rachat des titres encore en circulation. Par contre, à partir du moment où le squeeze out est pratiqué, l'offre est contraignante.  [...] Les titres non présentés sont transférés de plein droit à l'actionnaire de contrôle. C'est en ce sens que les spécialistes parlent d'une expropriation. Quand à l'ex-actionnaire qui n'a pas présenté ces titres, il pourra toujours percevoir la somme qui lui est due à la Caisse des dépôts et consignation, mais il n'a plus aucun droit par rapport à l'entreprise dont il détenait auparavant des titres.  [...] Le squeeze out est utilisé par exemple pour se débarrasser d'un actionnaire encombrant, pour sortir la société de la bourse ou encore pour permettre aux petits actionnaires de vendre. Ceci dit, dans le cas de l'offre de rachat d'Electrabel par Suez, le squeeze out n'est pas prévu et, selon les spécialistes que nous avons interrogés, c'est logique car Suez combine une offre d'achat et une offre d'échange, soit une partie liquide et une partie en action.  [...]

Albert Frère renonce à sa fonction de CEO de GBL - La Libre

Albert Frère renonce à sa fonction de CEO de GBL - La Libre

Albert Frère a décidé de ne pas solliciter le renouvellement de son mandat d'administrateur de GBL lors de l'assemblée générale des actionnaires du 28 avril prochain, et dès lors de renoncer à sa fonction de CEO de GBL, a annoncé lundi le holding de l'avenue Marnix.  [...] Albert Frère, le fidèle partenaire de ma famille depuis plus de trente ans et mon collègue de longue date au sein du conseil d'administration de GBL a pris la décision de quitter celui-ci. Pendant toutes ces années, j'ai pu apprécier ses qualités professionnelles et humaines ainsi que son sens des affaires hors du commun qui a permis à GBL de se hisser au premier rang des sociétés holding européennes cotées, commente le vice-Président du conseil d'administration, Paul Desmarais, jr, cité dans un communiqué.   [...] En tant qu'actionnaire de contrôle conjoint, Albert Frère continuera à suivre avec attention et intérêt ses activités ainsi que son évolution.  [...]

La revanche du hamburger belge - La Libre

Pour passer au vert, Quick a en effet dû mettre en place des restructurations musclées. Entre 2001 et 2005, 89 restaurants ont ainsi été fermés (dont 37 en Belgique) parce qu'ils n'étaient pas rentables. Après une année charnière en 2003, Quick a réalisé une bonne année 2004 et confirmé en 2005.   [...] Alors que dans les années 2001-2002, on assistait à une désaffection des restaurants de hamburgers, on regagne à présent des clients dans un marché à nouveau porteur, commentait Jean-Paul Brayer, administrateur délégué. Une belle revanche pour Quick qui subit de plein fouet une première crise de la vache folle en 1996 et une seconde en 2000 même si cette fois, la chaîne a réussi à limiter les dégâts.   [...] En 2002, Ackermans & Van Haaren et la CNP prennent le contrôle de Gib, l'actionnaire majoritaire historique de Quick.  [...]