Placements - Obligations, Taux

Taux d'intérêt au plancher: quel avenir pour votre pension? - La Libre

Taux d'intérêt au plancher: quel avenir pour votre pension? - La Libre

Que s'est-il passé sur le marché obligataire suite à la baisse des taux d'intérêt D'une part, la valeur des obligations existantes a augmenté et les fonds investis en obligations ont bien performé. Par ailleurs, dans un environnement de taux bas, les émetteurs proposent des émissions de plus longue durée pour pouvoir emprunter à taux bas le plus longtemps possible.  [...] La baisse des taux d'intérêt a aussi provoqué un changement dans la composition des portefeuilles des institutionnels. J.P. Morgan fait état que ces portefeuilles étaient constitués de 60% d'actions et de 40% d'obligations en 2000. Ces proportions se sont inversées aujourd'hui.  [...] on en est à 40% d'actions et 60% d'obligations en portefeuille. Les assureurs européens investissent largement dans des produits de taux à échéance fixe qui sont vulnérables à la hausse des taux, constatent les analystes de J.P. Morgan AM. Ces assureurs européens sont pris entre les effets de la politique monétaire accommodante (baisse des taux) et les exigences et contraintes des régulateurs (Solvency II).  [...]

Le marché des obligations a chauffé en 2016 - La Libre

Le marché des obligations a chauffé en 2016 - La Libre

Placements / Marchés La fin du cycle des taux zéro a poussé les emprunteurs à faire le plein d'obligations, notamment en dollars.  [...] Les opérateurs actifs sur le marché mondial des obligations n'ont pas chômé cette année. aux Etats-Unis, les taux d'intérêt ont commencé à remonter, ce qui a créé de sérieux remous dans le monde de l'argent. La Réserve fédérale américaine (Fed) a donné ce mois de décembre un nouveau tour de vis en vue de durcir sa politique monétaire.  [...] Pourquoi des remous sur le front obligataire Parce que la remontée des taux d'intérêt a un impact sur le stock d'obligations existantes. Pour adapter le rendement de ces obligations dont le coupon est fixe, le marché doit en adapter les prix. pour faire grimper le rendement d'une obligation existante, il faut en faire baisser le prix.  [...]

Investir en 2017 avec prudence et modération - La Libre

Investir en 2017 avec prudence et modération - La Libre

Dans ce cadre, doit-on craindre une hausse des taux d'intérêt et une baisse importante des valorisations des obligations Certains craignent l'éclatement d'une bulle obligataire mais les marchés travaillent toujours par anticipation et les hausses de taux graduelles sont déjà inscrites dans les valorisations obligataires.  [...] Il y a quelques classes obligataires qui permettront de se protéger comme les obligations liées à l'inflation ou les obligations à taux flottant. Nous sous-pondérons nettement cette classe d'actifs dans les portefeuilles pour le moment, sans pour autant les exclure, ajoute Thierry Masset.  [...] C'est clairement la prudence qui guidera les investissements de ce stratégiste en 2017. La sous-pondération de la classe obligataire s'accompagne d'une position plutôt neutre sur les actions. Les valeurs défensives ont particulièrement bien performé en 2016 et 2017 sera sans aucun doute plus favorable aux secteurs de l'énergie et de la finance.  [...]

La hausse des taux, vraiment une bonne chose ? - La Libre

La hausse des taux, vraiment une bonne chose ? - La Libre

Si vous détenez des obligations libellées en euro, la remontée des taux dans la zone euro va vous jouer un sale tour. C'est le revers de la médaille de la baisse des taux qui vous a permis d'empocher, peut-être, de belles plus-values. Si vous avez par exemple souscrit à l'emprunt Leterme de décembre 2011, vous avez peut-être revendu ces bons d'État offrant, pour l'échéance 5 ans, un rendement de 4 % brut (3,40 nets).  [...] Une hausse des taux devrait donc se traduire par une hausse du rendement de plusieurs produits, dont les obligations. Intéressant, si vous les achetez en direct. Intéressant, aussi, si vous avez des produits de branche 21 en portefeuille. L'argent frais et surtout l'argent des obligations arrivées à échéance pourront être investis à de meilleures conditions.  [...] Là encore, les taux du marché, et plus particulièrement des obligations de l'État belge, influencent les taux des crédits hypothécaires. Une hausse des uns entraînera une hausse des autres. Pas de quoi retrouver des taux de l'ordre de 12-13 % pour un fixe de 20 ans comme ce fut le cas dans les années 80.  [...]

Les investisseurs obligataires sont perdus - La Libre

Les investisseurs obligataires sont perdus - La Libre

Il est vrai que l'Europe, qui s'est réjouie des mesures prises par la BCE, est confrontée à un scénario assez particulier. Les taux d'intérêts sont à des niveaux planchers dans un environnement de ralentissement conjoncturel. La BCE va acheter du papier et risque de provoquer un assèchement du marché des obligations gouvernementales.  [...] A titre d'exemple, le taux d'intérêt des obligations gouvernementales belges à 10 ans est de 0,69% début février contre 2,5% en janvier 2014 et le Bund allemand à 10 ans offre un rendement de 0,36%. Avec de tels taux d'intérêts, on peut se poser la question de savoir si le rapport rendement/risque est encore bon.  [...] Le rendement des obligations gouvernementales à 10 ans est de 2% avec un dollar qui s'apprécie face à l'euro. On peut s'attendre à ce que la courbe des taux se repentifie aux Etats-Unis, affirme Alexandre De Groote, Executive Director chez Petercam.  [...]

L'immobilier résidentiel, un investissement très ?in' - La Libre

L'immobilier résidentiel, un investissement très ?in' - La Libre

CELA N'A PU ÉCHAPPER À QUI s'intéresse un tantinet à l'immobilier. les Belges n'ont jamais autant investi dans la brique qu'aujourd'hui. Et l'on ne parle pas ici des professionnels, mais du grand public, qui ingurgite des briques à qui mieux mieux. Le mouvement a débuté il y a quatre à cinq ans, porté par des taux d'intérêts hypothécaires très bas dans un marché où les alternatives (actions, obligations) se fanaient.  [...] On aurait pu penser que tous ceux qui avaient les moyens de succomber aux sirènes immobilières l'avaient fait, et donc que le marché de l'investissement allait se tarir, mais point du tout. les professionnels continuent de crouler sous les demandes. On peut considérer qu'aujourd'hui, début 2016, les motivations principales des investisseurs sont.   [...] un, acheter avant que cela ne devienne inabordable. deux, investir pour tirer parti de possibilités d'emprunt à des taux plus faibles que le rendement des loyers. trois, investir pour profiter de rendements plus élevés que ceux des actions et obligations.  [...]

Le temps des taux d'intérêt à zéro est fini, mon Trésor! (GRAPHIQUE) - La Libre

Le temps des taux d'intérêt à zéro est fini, mon Trésor! (GRAPHIQUE) - La Libre

Une hausse absolue de 50 points de base seulement, mais une hausse relative impressionnante puisque le rendement de ces obligations d'Etat de référence a été multiplié par 6.  [...] Ici, en effet, la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) est encore dans une phase très accommodante, avec des achats mensuels d'obligations d'Etat européenne de l'ordre de 50 à 60 milliards d'euros, ce qui permet de maintenir une certaine pression sur le niveau des taux.  [...] Ici, on doit analyser l'impact d'une baisse des valeurs de deux manières. L'emprunteur qui achète des obligations et les conserve jusqu'à l'échéance, va percevoir ses coupons et sera remboursé à 100 %, même si la valeur de ses obligations sur le marché reculera en cas de hausse des taux.  [...]

A quand l'éclatement d'une bulle obligataire? - La Libre

A quand l'éclatement d'une bulle obligataire? - La Libre

Aujourd'hui, on peut dire que nous connaissons une augmentation spectaculaire des transactions sur les obligations gouvernementales et que leur prix dépasse leur valeur fondamentale puisque nous naviguons en zone de taux d'intérêt proches de zéro, voire négatifs.  [...] Nous avons donc le sentiment qu'une bulle obligataire s'est formée à cause de l'attitude des banques centrales qui opèrent à des achats importants d'obligations. Mais il s'agit de l'activité d'un seul agent économique, constate Bernard Keppenne. Dans ce contexte, on sent que les banques centrales arrivent à la limite de leur politique monétaire accommodante et on pourrait connaître des hausses de taux d'intérêt.  [...] Que faire alors avec des actifs obligataires en portefeuille Certains privilégieront de prendre dès à présent leur plus-value alors que d'autres s'orienteront vers la classe des obligations émergentes ou des obligations libellées en dollars. Les investisseurs qui veulent entrer sur ce marché doivent privilégier les échéances courtes. La diversification est donc de mise aussi dans cette classe d'actifs.  [...]

Revue boursière: La Deutsche Bank secouée - La Libre

Revue boursière: La Deutsche Bank secouée - La Libre

Si l'annonce d'une amende record de 14 milliards à l'encontre du groupe Deutsche Bank la semaine dernière avait eu un peu de mal à passer, cette perspective a ramené cette semaine l'attention des investisseurs sur le secteur financier européen. Et pas pour en tirer des conclusions optimistes.   [...] Mais Deutsche Bank traîne déjà d'autres casseroles, dont les fameux Coco Bonds (des obligations convertibles spéciales dites contingent convertibles) émis pour renforcer son capital en faisant supporter à des investisseurs institutionnels un risque de dégradation du bilan de la banque, contre un taux d'intérêt de 5 ou 6 %.  [...] Or, la situation de Deutsche Bank est délicate, la valeur de marché des Coco Bonds a plongé (ces produits se traitent à 70 % de leur valeur), et les investisseurs qui avaient succombé à leur charme sont de grands noms du secteur financier. Bien qu'on ne puisse pas imaginer une faillite de Deutsche Bank - qui dispose apparemment de plus de 200 milliards d'euros de liquidités - sans une intervention de la part de l'Etat allemand pour soutenir cette banque systémique, des déposants et des fonds d'investissements ont récupéré tout ou partie de leurs billes.   [...]

Privilégier les actions - La Libre

Privilégier les actions - La Libre

Globalement, le constat économique est plutôt favorable pour le premier semestre de 2014 et est en ligne avec les prévisions qui avaient été faites à la fin de l'année 2013.   [...] A la fin de l'année passée, les économistes faisaient part de leur inquiétude relative aux cinq pays émergents fragiles. Aujourd'hui, on constate que l'Inde et l'Indonésie se sont bien redressées et que leur situation se stabilise, alors que le Brésil est encore très dépendant des capitaux extérieurs.  [...] Comment investir dans cet environnement Aujourd'hui, les investisseurs sont attentifs aux fondamentaux. On va rester dans un environnement de taux bas et les dividendes sont plus intéressants que les rendements obligataires et ce, même pour les obligations à haut rendement, constate Thierry Masset, chief investment officer chez ING.  [...]