Libre entreprise - Zone monétaire optimale, Politique monétaire

Euro et Europe élargie - La Libre

Euro et Europe élargie - La Libre

Or, en Europe, la diversité linguistique constitue un frein à la mobilité du travail. Selon ce critère, l'Europe ne serait donc pas une zone monétaire optimale. Cependant, une forte flexibilité des salaires peut contourner cet obstacle. En effet, une diminution des salaires stimulera les embauches dans le pays considéré.  [...] Les critères repris ci-dessus décrivent les ajustements envisageables sans variation des taux de change. Toutefois, lorsque les modifications des taux de change sont non nécessaires, on est également en présence d'une zone monétaire optimale. Ceci est envisageable en cas d'ouverture des économies, de diversification de la production et de la consommation, de similitude des taux d'inflation ou de chocs identiques.  [...] Enfin, si l'on peut constater qu'au sein d'une zone géographique donnée les chocs économiques affectent presque toujours simultanément les pays concernés, alors cette zone géographique constitue une zone monétaire optimale puisqu'une politique monétaire unique pourra répondre aux chocs communs. Ce groupe de critères est assez bien respecté dans l'Euroland.  [...]

Un sursaut en plus pour l'euro ! - La Libre

Un sursaut en plus pour l'euro ! - La Libre

la zone euro ne constitue pas une zone monétaire optimale, parachevée par la mobilité des facteurs de production et par la flexibilité des prix et des salaires. Faute de réunir ces conditions, l'euro est donc censé disparaître plus tôt ou plus tard. Cependant, la zone monétaire optimale, comme tout concept d'économie pure, ne constitue qu'un idéal, vers lequel il est indispensable de progresser, mais, sous cette condition, une monnaie unique peut fonctionner convenablement même dans une zone suboptimale.  [...] Autre exemple. malgré l'hétérogénéité écrasante entre  [...] rapprochement du mezzogiorno du progrès économique du nord. Outre-Atlantique, au moment de la création du Fed en 1913, y avait-il une homogénéité entre l'Est développé et le Far West encore fort arriéré Les provinces canadiennes, notamment Ontario et Saskatchewan, constituent-elles une zone monétaire optimale Et combien de yuans devrait-on introduire en Chine d'après l' optimalité des zones monétaires.  [...] Qui pourrait d'ailleurs mettre en doute le rapprochement exceptionnel des niveaux de vie que notre système monétaire européen parachevé par la monnaie unique, a opéré en quelques décennies dans l'Union en faveur de l'Irlande, de l'Espagne, du Portugal et même de la Grèce Aussi la notion de zone monétaire optimale ne constitue-t-elle qu'un idéal, une force d'attraction vers plus d'homogénéité.  [...]

Que pico de Oro ! - La Libre

Depuis sa création en 1999, la Banque Centrale Européenne (BCE), en charge de la politique monétaire de la zone euro, a connu deux présidents, Wim Duisenberg et Jean-Claude Trichet. A l'instar des banquiers centraux modernes, ces derniers communiquent abondamment.  [...] Par ailleurs, des paroles optimistes, alliées à des taux directeurs à leur plus bas historique, ne parviennent pas à restaurer la situation. Finalement, il importe d'adjoindre des politiques macroéconomiques volontaristes. Cela se traduit par un policy mix de la zone euro mieux concerté et de plus grande ampleur ainsi qu'une politique monétaire contra-cyclique.  [...] (1) Filbien, J-Y. et F. Labondance (2009) Market Reaction to Unexpected Monetary Policy Announcements, http.//papers.ssrn.com/sol3/papers.cfmabstract_id = 1420853.  [...]

La Banque centrale européenne - La Libre

En même temps que l'euro est née la Banque centrale européenne (BCE). Depuis l'entrée en vigueur de l'Union économique et monétaire, les pays de l'Union européenne (UE) qui se partagent l'euro se partagent également une politique monétaire unique. Cela signifie qu'il n'est plus possible pour l'un des pays membres de la zone euro de décider seul, par exemple, de changer le cours de sa monnaie, comme la Belgique l'avait fait avec le franc belge pour la dernière fois en 1982.  [...] Installée à Francfort (Allemagne), sa mission est de définir cette politique, de conduire les opérations de change, de détenir les réserves officielles de change des États, et enfin de promouvoir le bon fonctionnement des systèmes de paiement. Tout cela, elle doit le réaliser en totale indépendance par rapport aux gouvernements, en ne poursuivant qu'un seul objectif.  [...] Au printemps 2010, la BCE a, pour la première fois de son histoire, racheté des obligations d'un État membre (la Grèce) sur le marché secondaire (c'est-à-dire le marché sur lequel sont échangés des titres financiers déjà créés sur le marché primaire). Ces pratiques, critiquées par certains car elles pourraient selon eux nuire à la stabilité des prix, visaient à éviter une crise européenne de la dette.   [...]

Un pacte de compétitivité ? - La Libre

Le problème qui se pose actuellement découle du fait qu'en Allemagne et aux Pays-Bas, les salaires nominaux augmenteront moins en deux ans que ce qui était prévu il y a un an. Il s'en suit une perte de compétitivité relative chez nous en termes de coût salarial.   [...] Ainsi, les objectifs d'un pacte sur la compétitivité peuvent être atteints par l'application de la loi sur la compétitivité. Il n'est pas nécessaire de négocier un tel pacte qu'il serait d'ailleurs difficile de conclure aujourd'hui. Ce que l'on pourrait utilement ajouter à la mise en oeuvre de la loi qui implique 3 acteurs, gouvernement, patronat et syndicats, serait la contribution des autorités monétaires dont le rôle est important.  [...] Une politique monétaire restrictive telle qu'enclenchée depuis peu ne peut que nuire aux investissements, à la croissance et à l'emploi. De nombreux économistes l'ont encore rappelé récemment. La Banque Nationale, qui participe aux décisions de politique monétaire de la zone euro, apporterait sa contribution à la croissance et à l'emploi en soutenant une politique monétaire moins restrictive que celle-ci.  [...]

Quel temps fera-t-il sur les marchés en 2015 ? - La Libre

Quel temps fera-t-il sur les marchés en 2015 ? - La Libre

D'autre part, dans les pays asiatiques, les différences se marquent entre le Japon et les pays émergents asiatiques. Ce sont essentiellement des divergences en termes de politiques économiques et monétaires que l'on relève et ces divergences se reflètent dans le prix des actifs sur les marchés, constate Mathieu L'Hoir, Stratégiste chez AXA-IM.  [...] On s'attend en effet à un ralentissement de la politique accommodante aux Etats-Unis et en Grande-Bretagne et à une accélération de cette politique en Europe et au Japon. La divergence se marque aussi dans les chiffres de la croissance des pays. La production manufacturière aux Etats-Unis est très robuste et le potentiel de croissance économique globale devrait s'établir à près de 3% pour 2015.  [...] La bonne croissance de l'économie américaine et la force du dollar permettent d'entrevoir l'année 2015 avec optimisme. La zone euro ne devrait pas tomber en récession et la politique monétaire envisagée par la BCE devrait permettre d'éviter à la zone euro de verser dans un scénario déflationniste.  [...]

Où placer son argent? - La Libre

Où placer son argent? - La Libre

Mais nous avons décidé de réduire notre surpondération sur la zone. En cas de durcissement de la politique monétaire américaine, des liquidités pourraient encore quitter cette zone pour les Etats-Unis. En effet, la fin de la politique monétaire accommodante des Etats-Unis aurait pour conséquence une hausse des taux d'intérêt.  [...] Etant indécis sur les cycliques, Dexia-AM conseille donc le secteur défensif. la santé, les pharmaceutiques (Sanofi, Roche), les cosmétiques (Reckitt Benckiser) et l'alimentaire. Sont également conseillées les sociétés actives dans les ingrédients alimentaires (Kerry) et chimiques (Croda), la vente par internet (Yoox) et l'automotisation (Duerr).   [...] C'est le dilemme de chaque investisseur. est-ce le bon moment pour investir Et là, nul ne le sait vraiment L'une des parades, c'est d'investir régulièrement de petites (ou grosses) sommes, chaque mois par exemple. Vous lissez alors vos versements. Des baisses de régime des marchés ne sont pas forcément catastrophiques. vous achetez alors à meilleur compte.   [...]

Dette: Paris "sera au rendez-vous" de ses "engagements" - La Libre

Dette: Paris "sera au rendez-vous" de ses "engagements" - La Libre

Dans un message manifestement adressé aux investisseurs, le ministre des Finances a fait valoir que la France a une économie diversifiée, une main-d'oeuvre qualifiée, un système bancaire parmi les plus solides et un taux d'épargne parmi les plus élevés.   [...] Les Bourses mondiales, gagnées par la panique après la dégradation de la note de crédit des Etats-Unis vendredi, ont dévissé lundi en dépit de la mobilisation générale des dirigeants politiques et des banquiers centraux de la planète pour tenter d'éteindre l'incendie.  [...] La zone euro, incontestablement, dans son fonctionnement actuel, n'est pas une zone monétaire suffisamment optimale, a observé François Baroin qui la voudrait plus rapide, plus efficace et répondant également aux attentes des investisseurs.  [...]

L'économie en 100 mots d'actualité - La Libre

L'économie en 100 mots d'actualité - La Libre

Le Directoire, autre organe de décision, met en oeuvre la politique monétaire conformément aux orientations et aux décisions arrêtées par le Conseil des gouverneurs. Il est responsable de la gestion courante de la BCE. Dans ce cadre, le Directoire donne les instructions nécessaires aux Banques centrales nationales.  [...] En ce sens, la zone euro n'est pas une zone monétaire optimale. Comment prendre une décision unique qui convienne à tout le monde D'une certaine façon, la BCE est condamnée à voir ses décisions critiquées par une partie des États de la zone euro. À moins d'assister à un renforcement de la coordination des politiques économiques de ces États afin de parvenir à une plus grande homogénéisation des économies concernées.  [...] De tels chocs posent problème à la politique monétaire de la zone concernée car cette politique ne peut être adéquate à la fois pour la région en crise et pour celle qui ne l'est pas. Ainsi, la réunification de l'Allemagne a entraîné une hausse des taux d'intérêt sur le mark utile pour ce pays, mais qui a ralenti la croissance économique dans les autres pays de la zone mark (France, Belgique, Autriche, etc.. c'est-à-dire les pays qui avaient arrimé leur monnaie au mark allemand).  [...]

L'action de la BCE est inefficace - La Libre

Les nouvelles réductions des taux de la BCE sont donc la continuation des actions traditionnelles de la BCE qui s'appuient sur le canal de la liquidité bancaire du mécanisme de transmission de la politique monétaire. Le raisonnement sous-jacent est que l'injection de liquidité dans les banques, à des taux d'intérêt très réduits, va stimuler l'offre de crédit bancaire à l'économie réelle.  [...] Même si la BCE acceptait de mener des politiques peu conventionnelles, les problèmes principaux de la zone euro sont structurels et ne peuvent être résolus par la politique monétaire de l'Eurosystème.  [...] 2. Même si ces réformes étaient entreprises, le manque de compétitivité des pays en détresse de la zone euro resterait à solutionner. La politique monétaire de la BCE ne peut résoudre ce problème. Pour toutes ces raisons, les perspectives économiques de la zone euro sont un sujet de très grande préoccupation.  [...]