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Libre entreprise - Toxiques, Banques

Au panthéon des banquiers

Jamie Dimon est donc un des rares grands financiers à entrer au panthéon des banquiers en pleine crise. Toute la presse économique encense ce maître de Wall Street un peu plus précautionneux que d'autres. Dans un récent portrait du banquier, Fortune Magazine raconte comment, dans la deuxième semaine d'octobre 2006, William King, alors responsable des produits sécurisés de JP Morgan, en vacances au Kenya, a reçu un coup de fil pressant de son patron.  [...] Au lieu de s'effondrer à l'image des banques d'investissements Lehman Brothers et Bear Stearns, ou de banques commerciales comme Wachovia et Washington Mutual, JP Morgan Chase s'est débarrassée plus tôt que les autres de ses titres toxiques. Cette mesure de précaution salvatrice lui a permis de racheter pour une bouchée de pain ses concurrentes et de se positionner en conséquence lorsque l'économie repartira à la hausse.  [...] Résultat. cette banque mixte (à la fois banque commerciale et banque d'affaires) semble déjà tirer son épingle du jeu. Dans la foulée de Wells Fargo et de Goldman Sachs, elle a annoncé, le 16 avril, un bénéfice net de 2,14 milliards de dollars au premier trimestre, largement supérieur aux prévisions.  [...]

500

Le secrétaire au Trésor des Etats-Unis, Timothy Geithner, a dévoilé, lundi dernier, des détails de son plan d'acquisition des actifs toxiques des banques américaines. Il s'agit d'un programme d'investissement public-privé dont le budget s'élèvera à 500 milliards de dollars, et pourra être porté à 1000 milliards de dollars.  [...]

Précaution et analyse des risques

Reste que certains risques ont été totalement ignorés, jusqu'il y a peu. la crise dite des subprimes a mis au jour notre vulnérabilité face aux risques de pratiques financières innovantes qui affectent maintenant le monde entier. Et beaucoup plus rapidement et plus sûrement que le déploiement de centrales nucléaires, l'introduction des OGM, la grippe H1N1 ou l'éruption du volcan islandais.   [...] Que faire vis-à-vis de cette déferlante Interdire certains produits financiers toxiques, comme l'a fait récemment la chancelière Angela Merkel, mais à plus grande échelle, quitte à déplaire à la City Ce sera la bataille politique majeure du futur. Adopter le principe d'une fiscalité du risque, comme, par exemple, imposer aux banques de s'assurer, pour éviter que la collectivité publique supporte, in fine, les excès spéculatifs du secteur privé.  [...] Rendre au capitalisme ses qualités premières et donner les moyens aux entrepreneurs de se réaliser dans des activités génératrices de richesses pour l'ensemble des citoyens et non pour quelques privilégiés initiés aux pratiques border line de la haute finance. Il y a urgence.   [...]

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La banque Barclays subit actuellement une évaluation intensive par les autorités de marché britanniques pour voir si elle peut résister à un ralentissement prolongé, et la conclusion devrait être qu'elle peut se passer de capital frais, selon le Financial Times de vendredi.  [...] Barclays doit décider d'ici au 31 mars, date-butoir fixée par le gouvernement, si elle participe ou non au plan de garantie des actifs toxiques des banques mis en place par celui-ci, en perdant au passage son indépendance. La banque est sur le point de vendre sa filiale d'ETF (Exchange Trade Funds, fonds indiciels cotés) pour renforcer son capital, pour une somme d'environ 6,5 milliards de dollars selon la presse. (d'après l'AFP).  [...]

Banques chahutées, emplois détruits

Le scénario économique anticipé se réalise partiellement avec, à la clé, son lot de soubresauts financiers, et cette fois un coup très dur pour le géant flamand de la banque, sans oublier la litanie des suppressions d'emplois.  [...] En Grande-Bretagne aussi, on a activé un plan de secours bis destiné à assurer les arrières des banques contre les asset backed securities, et autres produits toxiques accumulés par les opérateurs financiers. Cette fois, la rumeur d'une nationalisation complète de RBS, l'ex-partenaire de l'ex-groupe Fortis pour le rachat de l'ex-filiale ABN-Amro, dans l'ex-monde de la finance Le principe d'une nationalisation pure et simple permet évidemment de gérer les dossiers d'une manière plus nette et plus expéditive.  [...] On voit chez nous que les techniques douces ne sont pas aussi exemptes de risque Pourquoi, au final, tant d'agitation à nouveau dans un secteur où l'on imaginait une période plus calme après une première vague d'interventions C'est la publication des résultats trimestriels et annuels qui est évidemment à la base de tout ce remue-ménage.   [...]

Encore trop tôt pour pavoiser

Notons aussi le bouclage réussi d'une augmentation de capital record pour le géant britannique de la banque HSBC. De son côté, le groupe bancaire suisse UBS a transféré l'équivalent de 16,5 milliards d'euros d'actifs toxiques à la banque (dite de défaisance ) mise en place à cet effet par la Banque nationale suisse.  [...] On s'interroge en particulier sur les répercussions d'un probable assouplissement des règles comptables imposées aux banques. Pour réduire la volatilité excessive des bilans bancaires, les autorités américaines vont autoriser leurs banques à camoufler leurs actifs toxiques.  [...] Il est un fait que le système comptable actuel oblige les banques à déprécier les actifs qu'elles détiennent dans un marché immobilier américain déliquescent, alors même que ces biens ne sont pas mis en vente. Un assouplissement peut donc se concevoir.  [...]

De nouveaux ratings

Depuis le début de la crise à l'été 2007, les agences de notation sont sur la sellette. On leur a d'abord reproché d'avoir donné la meilleure notation possible (AAA) aux actifs toxiques des banques avant de les dégrader brutalement au rang d'obligations pourries (junk bonds).  [...] Les agences de notation ont dès lors développé un nouveau type de rating, les notations dérivées des informations de marché (MIRs en anglais), dont le but est d'offrir une analyse pure du risque de crédit (comme les notes à long terme classiques) variant cependant de façon journalière (comme les prix de marché).   [...] Un article paru dans la Financial Stability Review 2010 de la BNB propose une analyse de l'évolution des MIRs de trente grandes banques européennes et américaines avant et après le déclenchement de la crise. L'article en question investigue notamment si les MIRs donnent une mesure plus précise du risque de crédit d'un émetteur que les spreads sur ses CDS et si les informations relatives au risque de crédit d'un émetteur sont reflétées plus rapidement dans ses MIRs que dans ses spreads.  [...]

Le miracle irlandais s’est mué en désastre

L'éclatement de la bulle immobilière, la crise financière et le sauvetage des banques ont eu raison du Tigre celtique. L'île verte est dans le rouge.  [...] L'Irlande a été contrainte de venir au secours de ses banques, rongées par leurs actifs toxiques, via des nationalisations ou des opérations de recapitalisations. Le coût estimé de ces opérations de sauvetage pourrait s'élever à 50 milliards d'euros, dont 34,9 milliards rien que pour l'Anglo Irish Bank, a admis le grand argentier irlandais, Brian Leihnan, la semaine dernière.  [...] Pour l'heure, ni l'Irlande, ni l'Union européenne n'envisagent que Dublin fasse appel au mécanisme de sauvetage UE-FMI, doté de 750 milliards d'euros, assurant que la première peut s'en sortir seule. L'UE marchande cependant son soutien à la mise en place d'un plan drastique d'assainissement des finances publiques irlandaises combinant diminution des dépenses et hausses des recettes fiscales.   [...]

Ces banques qui ne connaissent pas la crise

Il est aussi frappant de voir que dans ses règles de gouvernance, Keytrade met l'accent surtout sur des arguments commerciaux (tels qu'être l' alternative aux grandes banques ) alors que Triodos est plus dans des concepts de gestion éthique de la finance.  [...] La banque anversoise l'explique par les circonstances de marché qui ont entraîné une diminution des revenus. Et d'insister qu'il n'y pas d' éléments exceptionnels comme en ont connu les grandes banques avec les provisions à coup de dizaine de milliards sur leurs investissements dans des produits toxiques.  [...] CPH et Argenta sont les deux institutions qui ont sans doute le moins de différences par rapport aux grandes banques. Ce qui peut d'ailleurs être problématique, souligne Nicolas Claeys, analyste chez Test-Achat Invest. Car avoir une place médiane dans le secteur est difficile.  [...]

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