Depuis le 1er janvier, les marchés d'actions se comportent plutôt bien. Ainsi, le Bel 20 a gagné plus de 11 pc. Parmi les autres places européennes, on note encore un bon comportement du Cac 40 français (+ 16,62 pc), du Dax allemand (+ 14,17 pc) et du Footsie anglais (+ 10,69 pc). [...] Même le comportement de Wall Street ne semble pas en mesure de déprimer nos marchés. Depuis le début de l'année, le Dow Jones a pourtant reculé de 1,60 pc alors que le Nasdaq a pris à peine 0,73 pc. De même, les incertitudes politiques affectant l'Union européenne suite au référendum français ont laissé les investisseurs de marbre. [...] Quels sont les facteurs qui peuvent expliquer ce bon comportement de nos marchés d'actions Selon Eric Tazé-Bernard, le chef des investissements en multi-gestion de la société de gestion d'actifs Invesco, la surprenante résistance de l'économie mondiale au choc pétrolier enregistré depuis l'an dernier est vraisemblablement due à l'excellente situation financière des entreprises, qui leur permet d'absorber dans leurs marges ce renchérissement de leurs inputs, sans les répercuter sur leurs prix de vente. [...]
Le président de la Fed, Alan Greespan, s'est dit inquiet du comportement des marchés obligataires. Une mise en garde prise très au sérieux par les analystes. [...] Le président de la Réserve fédérale américaine (Fed) Alan Greenspan a laissé transparaître son inquiétude, mercredi, sur le comportement actuel des marchés financiers, qui semblent déconnectés des hausses de taux d'intérêt à court terme. [...] Pour le moment, le comportement largement inattendu des marchés obligataires mondiaux reste une énigme, a-t-il assuré dans son allocution semi-annuelle devant le Congrès. En effet, les rendements des bons du Trésor ont baissé depuis juin dernier de 6,5 à 5,25 pc alors même que la banque centrale a relevé ses propres taux de 1,5 point, pour les porter à 2,5 pc. [...]
De beaux chiffres indubitablement. Et ce fut encore le cas dans le domaine financier pour ce qui concerne les résultats de Goldman Sachs et de JPMorgan. Même Citigroup, qui a pourtant fait moins bien que prévu, a réussi à surprendre positivement le marché qui craignait le pire. [...] En Europe, la pression est venue, cette semaine, des résultats de Nokia qui a pourtant réussi à aligner une progression correcte de son chiffre d'affaires et de son bénéfice dans un marché caractérisé par une pression constante sur les prix. Mais la part de marché espérée par les analystes n'a pas été atteinte ou maintenue, et les opérateurs ont lâché du lest. [...] L'Asie a payé un lourd tribut, par contre, avec une chute importante des indices en Chine notamment dont, curieusement, le dégonflement de la bulle boursière n'influence plus le comportement des places européennes. Il y a un an pourtant, le dérapage de 10 pc des indices chinois avait été suivi d'un coup de semonce sur les marchés européens et américains. [...]
Qui n'a jamais rêvé de faire un gros coup en bourse Si la bulle spéculative - avec Internet - à en effet permis à de nombreux investisseurs de faire de bonnes affaires, elle a aussi créé sa part de désenchantés. Combien ont-ils pris une solide raclée après le crash des marchés il y a 2 ans Et oui, investir en bourse comporte une certaine dose d'incertitude. [...] Chez Mega Invest, on temporise. Il faut comprendre qu'en 2002, la situation de la bourse n'était pas brillante. Or, demander une gestion spéculative à court terme présentait de nombreux risques. Il est pourtant important de bien savoir que l'investissement en action doit s'envisager à moyen terme (5 ans) et non en quelques mois, explique Dean Goveas, responsable de la gestion chez Mega Invest. [...] Il faut être conscient du risque que représente la bourse. Le fait de faire appel à un gestionnaire ne va pas changer le comportement des marchés, continue-t-il. De là toute l'importance d'un investissement en accord avec son profil. [...]
Toutes ont fortement fragilisé, si pas disloqué, un système bancaire domestique déjà particulièrement vulnérable, privant ainsi de crédit les petites et moyennes entreprises si importantes dans le tissu économique de ces pays. Face à ces chocs majeurs, il était inévitable que le revenu national recule de façon significative (de plus de 10 pc en 1998 pour la Thaïlande et l'Indonésie par exemple). [...] On peut évidemment prétendre que ces crises ne sont que la sanction, sévère mais méritée, imposée par le marché à des pays s'adonnant à des politiques laxistes. Il est un fait que, dans la plupart des cas, l'incohérence de politiques économiques poursuivies permet effectivement d'expliquer, ex post, les déséquilibres latents qui sont à l'origine de la crise et sa propagation. [...] La seconde raison est que le comportement ` grégaire' des marchés a lui aussi une responsabilité manifeste dans la naissance de la crise et dans l'ampleur de ses conséquences. Fondé sur une information très imparfaite sur la situation réelle du pays, le sentiment d'optimisme et de confiance qui a été à l'origine des entrées de capitaux peut très rapidement faire place à une vague de pessimisme et à un sauve-qui-peut généralisé et immédiat vers la sortie. [...]
Les marchés belges et français ne présentent pas un tableau homogène. Alors que bon nombre de grandes entreprises paraissent relativement bien informées et disposent d'une solide expérience dans le domaine de l'externalisation (ou outsourcing), le comportement des PME est plus frileux. [...] Pour Bernard Verdoodt (Responsable de la filiale belge de CPM International, CPM Belgium, agence du field marketing), le manque d'information des PME par rapport au coût réel d'une force de vente externalisée et aux avantages qu'elle représente explique le comportement frileux des entreprises belges. [...] Un premier facteur explicatif du recours aux forces de vente externalisées ressort de l'analyse du marché. la non-maîtrise ou l'absence de compétences spécifiques pour un type de canal de distribution particulier. Dans une logique de recentrage sur le coeur de métier, les entreprises laissent le soin aux spécialistes de faire mieux à moindre coût, grâce à l'accumulation d'expérience ainsi qu'aux économies d'échelle. [...]
Lundi, les marchés boursiers ont profité d'un moment de grâce en écho aux propos du président de la Réserve fédérale, qui table sur une reprise économique dès le début de 2010. Cette prévision a fait rebondir les indices. Toutefois, la progression a été aussitôt suivie de prises de bénéfices, car de toute évidence la guérison du secteur financier et de l'industrie automobile prendra encore du temps, même si le pire semble derrière le dos. [...] Contrairement à leur comportement récent, les valeurs financières ont pourtant soutenu les marchés boursiers, grâce à un début d'année favorable pour plusieurs géants de la banque. KBC en a largement profité. Dexia aussi, comme le montre le texte encadré ci-dessous. [...] Cette méfiance risque d'entraver la prise de nouvelles initiatives. On aurait pu croire que le probable rachat par IBM de Sun Microsystems, qui doit solidement renforcer sa position sur le marché des serveurs, ferait exploser la cotation du géant américain de l'informatique. [...]
L'or, le franc suisse et l'euro, utilisés comme valeurs refuges, n'ont flambé que durant quelques heures. En vérité, on peut imaginer que les éléments fondamentaux qui sous-tendent l'évolution des marchés et le comportement des investisseurs reprennent leurs droits. Tout simplement, sans cynisme, mais avec lucidité. [...] C'est de là, sans doute, que viendront les principales impulsions susceptibles d'influencer les marchés financiers. Les scénarios sont multiples, en l'occurrence. Si rien ne bouge, on peut espérer un lent réchauffement du climat des affaires dans les mois à venir, alors qu'actuellement, les pronostics de croissance sont plutôt déprimants. [...] Enfin, la perspective d'une remontée modérée des taux d'intérêt n'est pas non plus sans risques. Notamment pour les ménages lourdement endettés grâce - ou à cause - des taux de crédit plancher, et sur le marché immobilier. [...]
Pour ramener le calme sur les marchés après une séance au parfum de krach, la Fed a donc procédé à une nouvelle réduction de son taux directeur qui s'établit désormais à 2,25 pc. Sa marge de manoeuvre se réduit donc rapidement, ce qui fait dire à certains qu'elle a brûlé un peu vite ses principales cartouches. [...] Evidemment, si l'intervention musclée de la Fed, assortie une fois de plus d'une série de facilités de crédit accordées aux opérateurs financiers en difficulté, a permis aux marchés boursiers de se détendre, elle a aussi impacté le comportement des cambistes. [...] Alors que le Dow Jones a récupéré 3,5 pc sur la semaine, le dollar a entamé un curieux mouvement qui l'a entraîné à enregistrer, lundi, un nouveau plancher historique face à notre euro, à 1,5905, avant de se reprendre fermement par la suite. Ces remous sur les changes ont aussi provoqué une série de prises de bénéfices sur les segments les plus spéculatifs des marchés à terme de matières premières. [...]