Etienne de Callata, économiste en chef de la banque Degroof, estime que la croissance de la productivité viendra demain des services, sans négliger l'industrie. [...] Dans son Analyse macro-économique et des marchés financiers, datée du troisième trimestre 2004, Etienne de Callata, économiste en chef de la banque Degroof, prévoit que la croissance de la zone euro sera la seule à progresser en 2005. Dans le reste du monde, l'année 2005 devrait s'inscrire en ralentissement, dit-il. [...] L'économiste de la banque Degroof conclut que la hausse de la productivité moyenne est, pour partie, le reflet de l'élimination des moins productifs, notamment. [...]
Le dollar profite d'une série de bons indicateurs qui pourraient inciter la Réserve fédérale américaine à relever ses taux d'intérêt, actuellement à 1%, pour la première fois depuis juin 2003. Ce sont encore les chiffres de l'emploi publiés vendredi qui dopent le dollar, a décaré Paul Mackel, économiste à la banque ABN Amro. [...] Cette forte progression est la pièce manquante du puzzle de la reprise économique américaine aux Etats-Unis, a souligné Marc Chandler, économiste à la banque HSBC. La publication lundi de l'indice ISM d'activité pour le secteur des services a permis au dollar d'accroître ses gains. [...] Ces chiffres ont eu un impact négatif sur la devise britannique avant la réunion de deux jours du comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre (BoE). Cet indicateur suggère que le comité de politique monétaire de la BoE pourrait se permettre de laisser ses taux d'intérêt inchangés en avril avant de les relever en mai à l'occasion de la publication du rapport trimestriel sur l'inflation, a estimé Geoff Dicks, économiste à la Royal Bank of Scotland. [...]
L'économie de la zone euro est la grande perdante du recul du dollar, explique pourtant sans détour Robert Prior-Wandesforde, économiste de la banque HSBC. [...] Selon lui, le yen japonais mais aussi le yuan chinois et le dollar de Hong-Kong ne se sont pas beaucoup appréciés face au dollar américain, ce qui préserve la compétitivité des exportations de ces pays. De son côté, note Iain Stannard, économiste de la banque BNP Paribas, la Banque centrale européenne (BCE) n'est historiquement pas un institut monétaire qui intervient. [...] Une analyse confirmée par la publication lundi matin de l'indice des acheteurs du secteur manufacturier de la zone euro (PMI) qui a une nouvelle fois progressé en novembre, à 52,2 points, malgré l'envolée de l'euro. L'impact de l'appréciation de l'euro est contre-balancée par l'ampleur de la reprise de l'économie mondiale, assure Nick Matthews, économiste de la banque Barclays Capital. [...]
Or, il y a un fort risque de récession en Europe, avec une baisse du PIB au 4ème trimestre 2001 et au 1er trimestre 2002, estime Eric Chaney, économiste à la banque américaine Morgan Stanley. C'est ce que montrent sans ambages les enquêtes de conjoncture dans les pays de la zone euro, relève-t-il. [...] L'Europe ne peut échapper à la bourrasque alors qu'elle a prouvé qu'elle n'a pas la capacité d'une croissance autonome, souligne Hervé Goulletquer, économiste en chef à la banque française Crédit Lyonnais. [...] Sur le plan budgétaire, c'est la paralysie, en l'absence de coordination politique, souligne Eric Chaney. Quant à la Banque centrale européenne, sur laquelle misent les gouvernements pour relancer la croissance, elle peut certes abaisser son taux d'intérêt, peut-être à sa prochaine réunion jeudi, mais son action n'a pas d'effet à court terme et ne pourrait pas prévenir une récession, souligne cet économiste. (AFP). [...]
Depuis le 27 mai, date de son plus haut historique à 1,1935 dollar, la monnaie unique européenne est sous pression face au billet vert. elle a abandonné 7,17 pc de sa valeur. [...] L'appréciation du dollar s'est même accélérée depuis fin juillet, puisqu'en l'espace de quatre semaines, le billet vert a bondi de plus de 4 pc. Depuis la fin juillet, il y a de plus en plus d'indicateurs et de chiffres indiquant qu'il y allait avoir une reprise de l'activité économique aux Etats-Unis, explique Paul Mackel, économiste de la banque ABN Amro. [...] Une analyse partagée par Iain Stannard, économiste de la banque BNP Paribas, qui insiste. C'est l'économie américaine dans son ensemble qui semble aller mieux. Que ce soient les ventes de détails, la production industrielle, la confiance des consommateurs et même le produit intérieur brut, tout concourt à dépeindre un tableau optimiste pour l'économie américaine, explique-t-il. [...]
Il a permis à la devise européenne de se maintenir proche de son pic de la matinée. Cet indicateur meilleur que prévu a donné un léger coup de pouce à l'euro face au dollar. Essentiellement, il ne fait pourtant que confirmer les perspectives économiques favorables de l'Allemagne, et par conséquent, les attentes d'une hausse des taux d'intérêt en zone euro en juin, a réagi Stuart Bennet, économiste à la banque Calyon. [...] L'euro est soutenu entre autres facteurs par la perspective d'un relèvement des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) à 4 pc en juin, même si cette hypothèse est intégrée par les marchés. Cette nouvelle donnée économique solide en provenance d'Allemagne, qui confirme les attentes monétaires en zone euro, est un facteur positif pour l'euro, a commenté Audrey Childe-Freeman, économiste à la CIBC. [...] Le marché attendait la publication en milieu de journée des commandes de biens durables au mois de mars aux Etats-Unis. Les économistes tablent en moyenne sur une hausse de 2,4 pc sur le mois, mieux que la progression de 1,7 pc enregistrée entre janvier et février. [...]
L'euro a franchi le seuil de 1,12 dollar sur le marché des changes jeudi, jour férié pour les bourses en Europe continentale, après la publication d'un indice du secteur industriel aux Etats-Unis inférieur aux attentes. Vers 18 heures, la devise européenne s'échangeait à 1,1240 dollar contre 1,1175 dollar trois heures plus tôt et 1,1172 dollar mercredi soir à New York. [...] L'indice ISM a déçu le marché et a fait passer l'euro au-dessus du seuil de 1,12 dollar, a indiqué Audrey Childe-Freeman, économiste à la Banque canadienne impériale de commerce. [...] L'indice composite d'activité du secteur industriel aux Etats-Unis, calculé par le groupement national des directeurs d'achat des entreprises du secteur (ISM), a reculé à 45,4pc en avril contre 46,2pc en mars. [...]
Le déclin du dollar paraît quasiment impossible à arrêter en ce moment, reconnaît Paul Mackel, économiste à la banque ABN Amro. Le sentiment du marché à l'égard du dollar reste très négatif, et ce malgré le net repli de l'indice allemand Ifo annoncé jeudi, poursuit-il. [...] Selon Derek Halpenny, économiste à la banque Tokyo-Mitsubishi, la seule chose qui pourrait arrêter le déclin du dollar, c'est un accord à l'échelon international. Or, l'hypothèse d'une intervention concertée, c'est-à-dire l'achat simultané par les autorités monétaires internationales de dollars pour freiner le repli de la devise américaine, n'est pas d'actualité. [...] La Banque centrale européenne n'a pas encore réagi à la forte appréciation de l'euro. seul le ministre français des Finances, Nicolas Sarkozy, a appelé, jeudi, les Américains à agir pour enrayer la baisse du dollar, pour que leur monnaie ne fausse pas les échanges commerciaux. [...]
Le dollar est miné par l'issue incertaine de la réunion du Comité de politique monétaire (FOMC), a indiqué Derek Halpenny, économiste à la banque Tokyo Mitsubishi. [...] S'il est peu probable que le FOMC décide d'abaisser le taux directeur des fonds de la Réserve fédérale, le communiqué à l'issue de cette réunion pourrait bien nous indiquer que la balance des risques penche maintenant vers la faiblesse économique, a poursuivi cet économiste. [...] Une analyse partagée par Aziz MacMahon, économiste à la banque ABN Amro qui précise que le marché est enclin à vendre du dollar à quelques heures du début de la réunion du Comité de politique monétaire de la Fed. [...]
L'euro reculait fortement face au dollar vendredi en fin de journée sur le marché des changes alors que les investisseurs prenaient leurs bénéfices après l'échec de la devise européenne à établir plus tôt un nouveau record historique. Vers 17h, l'euro s'échangeait à 1,2781 dollar contre 1,2805 jeudi en fin de soirée. [...] Les intervenants se sont rendu compte qu'ils s'étaient quelque peu emballés après les indicateurs américains. ils ont pris leurs bénéfices avant un long week-end aux Etats-Unis, a expliqué Audrey Childe-Freeman, économiste à la Banque canadienne impériale de commerce (CIBC). [...] L'euro n'est pas parvenu à établir un nouveau record historique malgré le recul à 93,1 points en février de l'indice de confiance des consommateurs dans l'économie aux Etats-Unis contre 103,8 points en janvier. La devise européenne avait profité plus tôt dans la journée du creusement du déficit de la balance commerciale des Etats-Unis qui atteint un nouveau record en 2003. [...]