A gfa-Gevaert (-3,4 pc à 18,28 euros) a été abaissé de accumuler à réduire par KBC Securities, le broker estimant que les bénéfices du plan de restructuration devraient progressivement s'estomper. L'objectif de cours a également été abaissé de 20 à 17 euros. [...] L'analyste de la KBC estime toutefois que les résultats pour le premier trimestre pourraient encore réserver quelques bonnes surprises, mais constate que pour le reste de 2003, le risque d'une performance décevante augmente en raison essentiellement de la faible croissance attendue pour le chiffre d'affaires. [...] Mobistar (-1,5 pc à 27,63 euros) a été abaissé de conserver à réduire par la Banque Degroof, la hausse récente du cours ayant rendu l'action moins intéressante à détenir. Le broker a un objectif de cours de 26,25€. Dans le même temps, KBC a confirmé son avis accumuler sur le titre, tout en remontant son objectif de cours à 30 € suite à l'annonce du chiffre d'affaires (en progression de 14,1 pc) et du nombre de clients (en progression de 2,3 pc) sur le premier trimestre. [...]
Le bénéfice net a été gonflé par des plus-values alors que le résultat d'exploitation est en hausse de 13 pc. Des chiffres légèrement supérieurs aux attentes. [...] Le bénéfice par action a atteint 45 cents au 1er trimestre, soit un cent de mieux que ce qu'attendaient les analystes, selon la valeur médiane calculée par l'agence spécialisée First Call. Sur les trois premiers mois de 2003, Pfizer a enregistré une hausse de 10 pc de son chiffre d'affaires à 8,525 milliards de dollars. [...] La croissance de ces ventes est due principalement à la progression de la pharmacie humaine (+ 11 pc). Le chiffre d'affaires dans les produits para-pharmaceutiques (comme le rince-bouche Listerine) a reculé de 7 pc en raison de la concurrence accrue sur le marché des anti-allergéniques, le médicament vedette de Schering-Plough, le Claritin étant désormais vendu sans ordonnance. [...]
* ING Groep (T.dématér.). 23.05.2003 cp 0,49 N Euro, ou droit d'attribution (non coté). Les actionnaires pourront choisir entre un dividende en espèces ou en actions ordinaires nouvelles du 17-04-2003 au 8-05-2003 inclus. [...] ALCATEL. suite à l'extinction des droits particuliers attachés aux actions de catégorie O (actions reflet Optronics, non cotées à Bruxelles, mais cotées à Paris), les 25515000 actions O de la société Alcatel seront transformées en actions ordinaires. De même, les 1239193498 actions de catégorie A actuelles seront transformées en actions ordinaires afin de ne plus avoir qu'une seule classe d'actions ordinaires. [...] En conséquence, à partir du 23-04-2003, les actions dématérialisées Alcatel de catégorie A figureront à la Cote d'Euronext Bruxelles sous le libellé Alcatel - actions ordinaires. [...]
L'an dernier (LLE 14.3.2002), nous nous demandions comment qualifier les trajets accomplis par un médecin entre deux lieux d'occupation fixes dont l'un est également son domicile. [...] Mais, le 21 novembre 2002, la cour de cassation a cassé les deux arrêts. Il faut, dit-elle, déduire de l'économie de la disposition légale (art. 66, 4 CIR 92) que celle-ci trouve à s'appliquer à tous les déplacements entre le domicile du contribuable et le lieu de travail, même lorsque le contribuable exerce une partie de son activité à son domicile. L'affaire a été renvoyée à la cour d'appel de Bruxelles. (F.B.). [...] Le locataire ayant quitté l'immeuble, le bailleur n'a pu prendre connaissance de cet usage professionnel que par l'avis de rectification. Hormis la mention des frais professionnels réels du locataire dans sa déclaration, le dossier administratif ne contient aucun élément attestant un usage professionnel de l'immeuble. ( Fiscologue 875, p.5) (F.B.). [...]
L'Association américaine des courtiers en bourse (NASD) a déposé plainte cette semaine contre une maison de courtage dirigée par un administrateur de la Bourse de New York, qu'elle accuse de pratiques frauduleuses lors d'introductions en bourse (IPO). Selon la plainte, la firme Invemed Associates, dirigée par Kenneth Langone, aurait reçu des millions de dollars de commissions gonflées de la part de douzaines de clients auxquels elle réservait des IPO chaudes, c'est-à-dire permettant d'engranger très rapidement de juteux bénéfices. [...] Les faits reprochés se sont produits à la fin de 1999 et au début de 2000, a précisé la NASD dans son communiqué. À cette époque, avant le déclin des marchés boursiers, il n'était pas rare que certaines actions doublent leur prix, voire plus, lors de leur premier jour de cotation. [...] Entre octobre 1999 et mars 2000, Invemed a participé comme membre de l'association ou groupe de vente (en charge du placement des actions, ndlr) à plus de 50 IPO. (AFP). [...]
L'indice global regroupant les 32 créneaux d'activités suivis par la BBL a progressé de 0,5 pc au cours de la huitaine clôturée au 16 avril. 19 secteurs se sont appréciés, 13 se sont repliés. [...] La meilleure performance a été réalisée par le secteur des softwares, avec une hausse de 11 pc. Les services divers, qui englobent les sociétés d'intérim, ont bondi de 7 pc grâce aux bons chiffres trimestriels de l'agence d'intérim suisse Adecco qui, à l'instar de la société belge Solvus, a vu son cours s'envoler de 25 pc. [...] C'est dans ce dernier secteur que se trouve l'action qui, des quelque 300 actions suivies par la BBL, a connu la plus forte baisse, à savoir Canary Wharf Group. Et la chute n'a rien eu de spectaculaire puisque le cours a reculé de 10,6 pc. [...]
Ce fonds offre une protection en capital de 100 pc à l'échéance. En outre, à l'échéance finale, l'investisseur touchera une plus-value éventuelle qui dépendra de l'évolution de l'indice Dow Jones Eurostoxx 50. Habituellement, le principe des fonds à cliquet permet de cliquer, c'est-à-dire de conserver les hausses obtenues durant des sous-périodes. [...] Ce fonds est un fonds fermé qui a une période de souscription limitée et une échéance finale. Il s'agit déjà du onzième produit de ce genre émis par la banque flamande. En principe, nous lançons le numéro 12 le mois prochain. L'avantage de l'Eurostoxx 50 c'est qu'il s'agit d'un indice bien connu chez nous. [...] Aujourd'hui, les échéances sont assez courtes car il y a une demande assez grande de la part de la clientèle pour des produits garantis avec une durée courte et des rendements attrayants, explique-t-on chez KBC. [...]
Electrabel est cotée au marché continu d'Euronext Bruxelles, de même qu'à Düsseldorf, Berlin, Francfort et Londres. Elle fait partie des indices Bel 20, Euronext 100 et IN. flanders. On trouve encore à Bruxelles des strips VVPR (au marché à simple fixing), des warrants call SocGen et Commerzbank, et des options call et put. [...] Le rendement net, traditionnellement élevé, est actuellement de 5,1 pc. Durant la décennie 1994-2004, compte tenu des prévisions, la croissance annuelle moyenne aura été de 4 pc pour le bénéfice courant par action, nulle (croissance zéro) pour le cash flow courant par action et de 4 pc pour le dividende net. Elle aura été de 5 pc pour le cours de fin 1993 à fin 2003. [...] Le bénéfice courant par action est passé de 15,34 € en 1999 à 16,45 € en 2000, revenant à 15,60 € en 2001 puis remontant à 15,95 € en 2002. Le cash flow courant par action a été stationnaire à 27,2 € en 1999 et 2000 puis s'est établi successivement à 36,3 € et 36,9 €. [...]
Degroof maintient son avis de Conserver. Il estime que les mesures Deleuze n'auront sans doute pas d'effets dévastateurs sur la société. [...] DLS a abaissé sa recommandation à Vendre, la valorisation du groupe étant selon lui supérieure à la moyenne du secteur, et vu les incertitudes affectant la reprise d'activités de Tractebel et les mesures Deleuze. [...] ING Financial Markets a réduit son avis d' Acheter à Conserver, compte tenu des incertitudes pesant sur le cours, les mesures gouvernementales notamment. Il ne croit pas que celles-ci affecteront substantiellement la rentabilité d'Electrabel, et met en doute la possibilité juridique d'une rupture de contrat avec EDF. Mais Electrabel se négocie avec une prime sur ses pairs. [...]
L'évolution positive des indicateurs boursiers a toutefois montré à suffisance le retour d'affection des portefeuilles vers les actions après la diffusion rassurante des résultats trimestriels d'une brochette de poids lourds de la cote américaine. Il n'y a pas eu, à proprement parler, de nouvelle explosive à ce niveau. [...] Ainsi les constructeurs automobiles Ford et General Motors, qui ont affiché cette semaine un bilan trimestriel plus que satisfaisant, avec de gras bénéfices à la clé, ont-ils sans doute été un peu vite dégradé par ces grandes maisons au regard financier réputé sans faille. [...] L'opération qui va faire du groupe belge le numéro un des profilés en PVC a été saluée par un marché qui, il y a quelques mois, soldait les titres d'entreprises jugées dépensières. [...]