La Réserve fédérale des Etats-Unis a décidé mardi de laisser ses taux directeurs à leur plus bas niveau de ses 40 dernières années, tout en répétant que l'atonie de la conjoncture économique américaine pourrait se poursuivre. Malgré l'inquiétude des marchés boursiers au sujet de l'état de l'économie, d'un éventuel conflit en Irak et de la hausse des prix de l'énergie, le comité de politique monétaire de la Fed a décidé de maintenir son principal taux directeur, le taux de l'argent au jour le jour, à 1,75pc. Après avoir été très fortement abaissés l'an dernier - 11. [...] fois - pour lutter contre la récession, les taux d'intérêt américains n'ont pas été modifiés depuis décembre 2001. [...]
Le prix de l'or a atteint un nouveau record lundi. Le cours de l'once (31,1 grammes) d'or s'est élevé jusqu'à 924,30 dollars, battant ainsi le record de vendredi dernier (922,70 dollars). Selon les négociants, les causes de ce renchérissement sont à chercher dans la crainte d'une récession aux Etats-Unis, dans l'arrêt de la production en Afrique du Sud et la déprime persistante sur les marchés d'actions. [...] L'or fait ainsi figure de valeur refuge pour les investisseurs. La faiblesse du dollar dans l'attente d'une éventuelle nouvelle baisse des taux d'intérêt américains a également joué. [...]
Eric Honegger - précédent patron de SAirGroup qui a fait comme d'autres grandes pointures (Reutlinger, Suter,) les frais du nettoyage intervenu au sommet de la compagnie suisse - ne sera pas parti les mains vides. Selon le quotidien suisse SonntagsBlick, le parachute doré convenu avec Eric Honegger après sa démission du conseil d'administration de SAirGroup s'élèverait à 5 millions de francs suisses, soit plus de 130 millions de nos francs. Pas mal pour une compagnie en grande difficulté financière. [...] Le tribunal se déclare ainsi stupéfait d'entendre que l'administrateur-délégué a pu prendre, à l'insu du conseil d'administration pourtant censé le contrôler, des décisions stratégiques et financières qui se sont avérées catastrophiques pour la société. Après la séance du tribunal, les syndicats ont interdit aux trois directeurs de la gobeleterie d'encore toucher d'une quelconque manière à la gestion de l'entreprise. (BELGA). [...] Les marchés boursiers européens étaient encore en repli lundi. Les opérateurs attendaient avec une certaine nervosité la décision que doit annoncer mardi soir la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt américains. (page 19). [...]
La résurgence de spéculations sur une hausse des taux d'intérêt américains a rendu des couleurs au dollar cette semaine et fait ressurgir le spectre d'une correction des monnaies à haut rendement des pays émergents. [...] Les investisseurs ont désormais balayé l'idée, encore largement répandue il y a quelques semaines, que la Réserve fédérale américaine (Fed) baisserait son taux d'intérêt directeur dans le courant de l'année pour soutenir l'économie. [...] Si les taux d'intérêt américains continuent de monter, la nervosité des marchés va durer, préviennent ceux de Standard Chartered. [...]
Le réinvestissement des pétrodollars sur le marché international des capitaux aide à maintenir les taux d'intérêts à un bas niveau aux Etats-Unis, contribuant ainsi à faire augmenter le déficit des paiements courants en encourageant la consommation, a constaté le FMI dans un chapitre de son rapport sur les perspectives économiques mondiales publié avant les réunions de printemps. [...] Mais plus ce déficit s'accroît, plus les risques d'une baisse du dollar augmentent ce qui pousserait les taux d'intérêt américains de manière significative à la hausse et conduirait éventuellement à une récession, avertit le Fonds. [...] La demande d'énergie de pays comme la Chine et l'Inde est un autre facteur haussier pour les prix du pétrole et fait craindre une aggravation du réchauffement de la planète. La réunion du G7 coïncidera avec la visite à Washington du président chinois Hu Jintao qui va être reçu par son homologue américain George W. [...]
L'OCDE note qu'il faut remonter des années en arrière pour retrouver une situation économique aussi favorable au niveau mondial. Par rapport aux prévisions de novembre, la reprise en Europe a été plus forte que ce que nous anticipions et le ralentissement américain plus fort que prévu, a noté Jean-Philippe Cotis, chief economist de l'organisation. [...] Toutefois, des prix pétroliers élevés et instables, des risques inflationnistes aggravés, et le spectre d'une correction marquée des marchés boursiers chinois restent des menaces potentielles. Alors que les risques inflationnistes restent plus importants que prévu, la vigilance monétaire s'impose selon l'OCDE, qui n'est pas favorable à une baisse des taux d'intérêt américains avant l'an prochain, et approuve les deux hausses de taux généralement attendues en zone euro d'ici fin 2007. [...] En 2007 et 2008, le rythme de la croissance en Belgique va ralentir tout en restant relativement soutenu, selon l'OCDE qui l'évalue à 3 pc pour 2006. Au cours de la période concernée, la demande intérieure devrait être soutenue par un taux d'emploi en progression. (AFP). [...]
L'euro sous pression. L'euro restait en baisse face au dollar lundi en fin d'échanges européens, peu avant un discours du président de la Fed Ben Bernanke, la baisse surprise du chômage aux Etats-Unis ayant ravivé les spéculations sur un relèvement anticipé des taux d'intérêt américains. [...] Ce changement pourrait s'opérer fin janvier si de bons indicateurs viennent confirmer la vigueur de la reprise. L'euro est donc passé lundi en début de séance sous le seuil de 1,48 dollar pour un euro pour la première fois depuis début novembre, tombant à à 1,4756 dollar, son plus bas depuis le 4 novembre. [...] Vers 18h00, la monnaie européenne avait repris un peu de terrain mais restait nettement en baisse, à 1,4812 dollar, contre 1,4852 vendredi. Par ailleurs, l'euro souffrait de la publication d'une baisse surprise des commandes industrielles en Allemagne en octobre, leur première baisse depuis février, et un signe que la dynamique de la reprise ralentit. (AFP). [...]
Dans les années 70 à 90, l'or était un instrument de protection contre l'inflation. Un exemple. quand au début des années 80, il y a eu un pic de l'inflation aux Etats-Unis à 15%, l'once d'or est passée de 200 à 700 dollars. Pour combattre l'inflation, les banques centrales ont augmenté leurs taux d'intérêt. [...] Sur ces dix dernières années, les taux d'intérêt américains ont été ramenés deux fois à un niveau proche de zéro. Et on remarque une corrélation entre la remontée de l'or et la baisse des taux. L'once est passée de 300 à 500 dollars alors que les taux sont tombés de 6,5 à 1 %. [...] Cette baisse des taux est allée de pair avec une forte croissance des liquidités. Depuis 2008, il y a aussi un lien avec la hausse du bilan de la Banque centrale américaine. Autrement dit, les marchés anticipent un retour de l'inflation. [...]
Le trader est un bouc émissaire facile, qui n'embête pas grand monde politiquement, constate-t-il. Et pourtant d'après lui, ces hommes et femmes de marché n'ont pas grand-chose à se reprocher dans la crise bancaire de 2008. Une crise qui a bien d'autres origines (crédits hypothécaires trop risqués aux Etats-Unis, problèmes de régulation, taux d'intérêt américains maintenus à des niveaux trop bas ). [...] C'est vrai que les quelques grandes banques américaines comme Goldman Sachs accordent des rémunérations qui posent question et du même coup écornent l'image de tout un secteur. Mais en Europe, la situation est souvent nettement moins excessive, se plaît-il à souligner. [...] Ce que ces hommes et femmes doivent faire est intellectuellement très compliqué. N'est-ce pas aussi le cas de ceux qui construisent, par exemple, des centrales nucléaires Oui, mais ces gens-là ne sont pas confrontés à un problème d'urgence. Un trader est soumis à un niveau de stress très élevé. [...]
La raison est simple. en Europe, quand vous achetez des obligations d'Etat, vous choisissez un pays. l'Allemagne et pas la Grèce, par exemple. Aux Etats-Unis, vous avez 1 200 milliards de dollars de dettes sur un seul débiteur qui est l'Etat américain. En tant qu'émetteur, les Etats-Unis représentent 14 000 milliards. [...] Je m'attends à ce que l'Asie et l'Europe souffrent beaucoup jusqu'au moment où New York va ouvrir. A ce moment-là, les choses vont progressivement se rétablir. La correction sur Wall Street ne sera pas aussi dramatique que l'on croit. Entre - 3 et - 5 %. Parce que les marchés américains fonctionnent via des ordinateurs qui achètent quand les faiblesses apparaissent Mais également parce qu'on peut s'attendre à une série d'interventions dans le chef de la Réserve fédérale, des banques et des grandes entreprises. [...] Non, l'impact réel sera relativement limité. Pour la bonne raison que, dans la situation présente, les taux d'intérêt américains sont tellement bas qu'on peut se permettre de payer 1 % en plus, sans que, sur le plan économique et social, cela bouleverse la planète. [...]